中小企業(yè)融資難不僅是一種國(guó)內(nèi)現(xiàn)象，也是一種國(guó)際現(xiàn)象。部分原因在于中小企業(yè)存續(xù)期不穩(wěn)定，信用水平較低，管理制度不規(guī)范，內(nèi)部控制制度不健全等引起的；另一方面在于銀行等金融機(jī)構(gòu)的過(guò)度審慎經(jīng)營(yíng)，即使對(duì)部分業(yè)績(jī)優(yōu)良，有創(chuàng)新技術(shù)的企業(yè)存仍在信用歧視，以及資本市場(chǎng)體系不健全與市場(chǎng)制度不完善。在當(dāng)前金融危機(jī)的陰霾下，整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下滑導(dǎo)致外需不振，內(nèi)需疲軟，中小企業(yè)的生存發(fā)展經(jīng)受了嚴(yán)峻考驗(yàn)。政府當(dāng)局審時(shí)度勢(shì)，制定并實(shí)施了積極的財(cái)政政策與適度寬松的貨幣政策，優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、鼓勵(lì)自主創(chuàng)新等。以上政策的實(shí)施，資本投入是關(guān)鍵。但現(xiàn)階段，中小企業(yè)融資是制約其發(fā)展的瓶頸。
第一，居安思危，廣挖洞，深積糧。在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)健康，自身經(jīng)營(yíng)狀況穩(wěn)健時(shí)期，在投資者可以接受的條件下，加強(qiáng)盈余公積，減少利潤(rùn)分配，不要把利潤(rùn)全部吃光。中小企業(yè)資金需求有其自身的特點(diǎn)：?jiǎn)喂P資金小、周轉(zhuǎn)速度快、融資需求急。因此，若企業(yè)有充足的資金留存，對(duì)項(xiàng)目的資金需求或應(yīng)對(duì)突發(fā)事件都有較大的彈性，可以靈活地度過(guò)資金需求困境。中小企業(yè)依靠?jī)?nèi)部融資，有利于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)企業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，形成良性循環(huán)發(fā)展。
第二，創(chuàng)新貸款方式。銀行貸款面臨的主要是信用風(fēng)險(xiǎn)，中小企業(yè)自身的信用水平較低，缺少或缺乏不動(dòng)產(chǎn)抵押物，相比于大型企業(yè)，中小企業(yè)成為銀行貸款的洼地。一方面，企業(yè)要規(guī)范公司治理，增強(qiáng)自身素質(zhì)，給金融機(jī)構(gòu)樹立良好的外部形象。利用股權(quán)、專利技術(shù)、無(wú)形資產(chǎn)、票據(jù)及其它動(dòng)產(chǎn)進(jìn)行質(zhì)押或抵押貸款。另一方面，雖然政府出臺(tái)了金融促發(fā)展的政策，大型商業(yè)銀行設(shè)立了中小企業(yè)信貸營(yíng)業(yè)部，但從實(shí)際運(yùn)行情況來(lái)看，可謂雷聲大，雨點(diǎn)小，中小企業(yè)并沒(méi)有得到多少實(shí)惠。政府可以仿照當(dāng)年政策性銀行的設(shè)立，從宏觀全局的角度設(shè)立中小企業(yè)政策性銀行，由相關(guān)行業(yè)的專家及銀行從業(yè)人員組成貸款審查小組，根據(jù)細(xì)分行業(yè)評(píng)估各貸款企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)水平，制定一套嚴(yán)格并有效的貸款審批體系。
第三，強(qiáng)化間接融資。間接融資可分為股權(quán)融資與債權(quán)融資。經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、業(yè)績(jī)良好的企業(yè)實(shí)施股權(quán)融資不僅可以增強(qiáng)自身資本，而且通過(guò)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管和市場(chǎng)的約束可以降低經(jīng)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)不可能完全依靠自身的資本來(lái)發(fā)展壯大，負(fù)債經(jīng)營(yíng)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的一個(gè)特點(diǎn)。只要企業(yè)的利潤(rùn)率大于借入貸款的利率支出，就可以發(fā)揮貸款的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，增加股東的權(quán)益。